總結！市場遇冷？2022年半年報出爐！家居企業超半數營收下滑！

受疫情、地產行業遇冷等因素影響，上半年，家居行業面臨一定挑戰；而另一面，卻是政策利好頻出，以及資本市場中家居企業上市熱潮涌現。

近期，工信部辦公廳等四部門也專門發布了關于印發推進家居產業高質量發展行動方案的通知，提出到2025年家居產業創新能力明顯增強、推動綠色智能家居產品下鄉。

隨著2022年半年報陸續披露，家居建材行業上半年的經營情況也逐漸浮出水面。我們梳理了各大企業上半年的營收和利潤，來看看，哪家“歡喜”哪家“愁”。

(圖片來源：家具家電聯盟-公眾號，侵刪)

01

成品、軟體板塊營收占比最高

超半數營收，凈利雙增長

(圖片來源：家具家電聯盟-公眾號，侵刪)

在2022上半年家居建材上市公司Top20中，成品家具、軟體占6成，建材、其他等占4成，足可見整體而言，成品家具、軟體企業發展勢頭更加強勁。衛浴，地板行業發展態勢稍顯不足。

而在競爭激烈的成品家具領域，顧家家居以營收90.16億元，斷崖式甩開位居其二的浙江永強。夢百合與喜臨門則以40.83億元和36.06億元位居第三和第四，差距微小。

值得一提的是，在壓力重重的2022上半年，仍有6家企業實現營收、凈利雙增長，分別是歐派家居、顧家家居、夢百合、喜臨門、恒林股份、建霖家居。值得一提的是夢百合上半年營收40.83億元，扣非凈利潤58.82百萬元，同比增長254.14%。

02

定制家居超半數營收下滑

歐派“雙料”第一

(圖片來源：家具家電聯盟-公眾號，侵刪)

從定制家居上市企業披露的2022年半年報來看，過半企業出現了營收、凈利下滑。

從營收規模來看，“強者恒強”的態勢明顯。歐派家居上半年營收為96億元，同比增速達到了18%，無論是營收規模還是增長速度，在10家家居企業都屬于遙遙領先的地位，并進一步拉開了和腰部企業的距離。

“榜眼”索菲亞上半年營收47.45億元，同比增速達到了11.19%，在營收規模和增速也同樣牢牢占據了行業老二的位置。

然而，除了兩家年營收破百億元的頭部企業以外，腰部企業、尾部企業在業績上出現了明顯后繼乏力的問題。上半年營收規模介于20億元～30億元之間，有尚品宅配、志邦家居兩家，但僅有志邦家居錄得同比6.66%的營收增長，尚品宅配的營收出現大幅下滑，同比下降27.46%。

03

家居賣場紅星美凱龍仍是老大

但差距在縮小

紅星美凱龍、居然之家、富森美三大建材家居賣場2022上半年業績已悉數出爐。其中，三家分別實現營收69.57億、62.83億、7.89億。

疫情之下，賣場紅利不再。從2019年后，紅星美凱龍和居然之家營收、凈利潤出現了連續下滑。上半年，紅星美凱龍實現營收69.57億元，同比下降7.28%。凈利潤實現收入10.25億，同比下滑32.1%。其中租賃及相關收入為41.53億元，同比上升6.0%，占營業收入

59.7%，變動主要由于新增商場使得本期較上年同期自營商場收入上升。

居然之家上半年實現營收62.83億，同比下降5.21%。凈利實現10.5億，同比下降5.53%。其中，租賃及加盟管理業務收入36.12億，同比增長2.81%，營收占比62.49%。報告期末，居然之家在國內經營了427個家居賣場，包含97個直營賣場及330個加盟賣場，7家現代百貨店、1家購物中心、132家各類超市。

富森美上半年營收為7.89億，同比增長6.35%。凈利潤4.63億，同比增長0.63%。盡管紅星美凱龍依舊處于龍頭位置，但從今年業績來看，居然之家已步步緊逼。富森美體量雖不及兩個大頭，但卻深根西南，成為西南地區規模較大的大型裝飾建材家居流通企業。

04

看好資本市場？

家居企業扎堆上市、熱情不減

不過有意思的是，盡管在經營上正面對不小的挑戰，家居企業在資本市場上卻非常活躍，甚至進入了一輪上市小高潮。

8月12日，創業板趣睡科技首發上市，首日錄得漲幅171.04%，主營產品為床墊、沙發等家具類產品和枕頭、被子等家紡類產品。激發市場興趣的是，趣睡采用外包生產+互聯網銷售的輕資產運營模式，最大的賣點是小米生態鏈的一員，還被稱為“小米系第5家上市公司”。

此前6月底，床墊行業“老大”慕思股份上市，也成為家居行業的明星股。不過公司近期因為新開店面不及預期、銷售費用高企和頻頻使用“洋品牌”形象等問題，也陷入爭議。

而衛浴品牌龍頭“箭牌家居”的首發上會審核于7月14日通過，毛利下滑等不利情況仍被證監會提出疑問，且連續三年營收略微下滑，半只腳踏入二級市場懸念仍在。

門窗品牌“皇派門窗”和“鷹森鋁包木窗”也在沖擊IPO，前者瞄準的是深交所主板、前不久剛剛遞交了招股書申報稿，后者在創業板IPO注冊生效并擬募資6.73億元擴產。

從上述案例不難得出結論：家居上市企業IPO潮涌現，背后是多個具備一定差異化的細分賽道；同時，活躍在IPO前線的是各個細分賽道的龍頭，具備一定的產品壁壘和規模化優勢。

“營收下滑、市值縮減”已然是2022年上半年家居行業的關鍵詞之一。由于疫情沖擊以及地產流動性問題等原因，家居行業的預期同樣走弱，但在波動中頭部企業依然顯示出相當的韌性，而行業還插上了規模化和智能化的翅膀，未來能否在資本的風口完成“深蹲起跳”，市場期待滿滿。

(圖片來源：家具家電聯盟-公眾號，侵刪)

(文章來源：家具家電聯盟-公眾號，侵刪)