剖析大亞圣象1999-2017年年度財報 解讀企業發展歷程

距離1999年6月大亞圣象上市，已經過去17年時間。時至今日，1978年出身于江蘇丹陽的大亞科技已經與地板龍頭企業圣象地板完全融為一體，本文也主要以1999年以后的發展展開分享。

如果按照時間節點作為大亞圣象的分界線，那應該是2015年。因為這一年對于大亞圣象來說，陳曉龍接任董事長一職，隨之而來的是，企業內部發生了極大變化，當然，再回頭看整個企業的現狀，這一系列的改變也取得了很多成果。

大亞科技早年并非以家居產業起家，而是以鋁箔復合紙及卡紙、聚炳烯絲束（主要用于煙草）、包裝印刷品、金屬壓鑄件等業務發展，在當時（2000年前后）的環境下，每年的營收能做到5億元左右。

由上面的主營業務來看，大亞圣象屬于一家勞動密集型的生產型企業，也就是傳統意義上的“制造業”，整體缺乏科技感。但是在2003年的財報中，就開始提到大亞圣象進入汽車產業，控股子公司“沃得公司”生產制造汽車輪轂，日后，汽車輪轂業務長期成為了公司的幾大業務之一。

所以，很長一段時間，甚至長達十年以上，大亞圣象的業務可以概括為：地板業務、人造板、汽車輪轂、以及煙草包裝印刷。這四大業務每年都會給公司貢獻10%以上的凈利潤。

記者查閱了1999年-2017年以來，大亞圣象的年度財報，通過圖表形式展現了企業在每個階段的發展狀態：

圖一：

2001-2016年大亞圣象員工總人數增減趨勢表

圖二：

2005-2016年大亞與圣象地板營收及凈利潤對比

從上述的圖表中，我們注意到兩個時間節點的變化，2006年的公司人數相比2005年，增加了3652，達到7946人。而且從2006年開始，業績一路高漲，2014年達到最高，實現了84.40億元的營收；顯然，這一年發生了變化，公司公司完成重大資產收購，收購大亞科技集團有限公司持有的三個人造板公司75%的股權，公司主營變更為以生產銷售地板和人造板為核心業務的木業上市公司；

但是，我們也同樣可以看出，2006-2014年，是大亞圣象相當痛苦的9年。原因很簡單，高營收并沒有帶來高利潤，反而使得企業連續9年的凈利潤徘徊在1.24-2.16億之間；

另外一個時間節點，2015年，大亞圣象的營收開始回落，但是凈利潤突破3億元門檻，全年實現3.18億元的凈利潤；而且在2016年，雖然營收相比降低，但是凈利潤方面，實現了5.41億元的凈利潤。

2015年，公司將煙草包裝印刷、汽車輪轂、信息通信等與當前主業關聯度較低的全部非木業資產置出上市公司體系，同時收購部分木業子公司的少數股東股權。目前，公司的主營業務為人造板和木地板的生產和銷售。而且從數據上來看，大亞圣象無論是營收還是凈利潤都非常堅挺，占據集團極其核心的位置。

所以，通過大亞圣象的業績狀況，我們至少可以總結出一點：高營收未必會帶來高利潤，聚焦優化主營業務很重要，資產上的合理優化能為企業帶來更大的收益。

現在的大亞圣象在地板占據一定的江湖地位，無論是通過強化木地板、三層實木地板、多層實木地板構成的產品優勢，還是線上渠道還是線下3000家門店形成的營銷優勢，再加上企業自身的規模化生產能力的優勢，都助力其成為地板行業的領先位置。

但是，大亞圣象也有自己的“痛點”，比如在大家居戰略上，近幾年，這是一個熱詞，大亞家居也在這個方向上努力，2016年10月19日，大亞科技宣布將公司名由“大亞科技股份有限公司”正式變更為“大亞圣象家居股份有限公司”，大亞科技集團董事長陳曉龍對外分享了五大品牌戰略，其中一個戰略就提到了大家居，通過將相關產品進行延伸，坐落地配套服務。

事實上，大亞圣象早在2010年就已經將木門及衣帽間的業績對外公布，但是尷尬的地方在于，業績一直不算理想，2016年的木門及衣帽間業務僅僅實現了1522萬的營業收入，相比較于市場上的同行，還有不小的差距。

2017年4月22日，大亞圣象家居體驗館正式落成，匯聚了定制家居的全新詮釋，此次體驗館的落地，被外界解讀為，大家居戰略的真正落地，至于這次的結果如何，也不好隨意下結論。此前，大亞圣象旗下布局了一個互聯網家裝項目宅尤加，目前處于剛剛起步階段。

從另外一個角度來看，大亞圣象布局定制家居顯然有些晚了，國內一批做定制家居的企業紛紛登陸資本市場開始收割，且獲得了非常高的認可，單純從市值角度而言，有不少企業的市值要遠高于大亞圣象今天的市值。現在回頭想想，如果大亞圣象提前5年布局定制家居行業，那么對應的想象空間可能要比今天大很多倍。所以說，前段時間，行業內傳出大亞圣象有意收購上海全屋定制企業——班爾奇的消息，也證明了，審時度勢，判斷勢能很重要，一旦錯過好的時間節點，到最后面還要不斷交更多的學費，即便付出雙倍的努力，可能做出來的效果也不是很理想。

不過有一點是可以肯定的，大亞圣象還是一家極其賺錢的公司，至于在大家居領域的未來如何，還需要接下來幾年來證明。

注：大亞科技于2016年10月19正式更名大亞圣象，因此文章統稱“大亞圣象”。

（來源：億歐 作者：魯紅衛）