大摩投資大自然意欲何為

     最近地板行業融資事件鬧得沸沸揚揚，還惹來摩根士丹利這樣的資本巨鱷1億資金試水業界。大家都知道資本是逐利，風險投資（VC）更是以求在最短時間內使利潤最大化，那么大摩聯手國際金融公司（IFC）投資1億大自然地板其盈利方法是怎樣的呢。

     我們先來了解大摩在國內投資的兩個案例。

     摩根士丹利創造蒙牛神話

     2002年10月摩根士丹利等 3家國際投資機構注資蒙牛約2597萬美元。

     2004年6月，蒙牛乳業在香港上市，共發售3.5億股。

     2005年6月，蒙牛乳業通過香港聯交所發布公告稱，上市前已入股蒙牛乳業的3家機構投資者（摩根士丹利、鼎暉投資和英聯投資）和公司管理層共向市場配售3.15億股舊股，套現金額高達15.62億港元。

     有內地媒體詳細盤點外資進入蒙牛乳業的過程，指出摩根士丹利等3家國際投資機構，分兩次向蒙牛投入資金6120萬美元，兩年間通過3次套現，獲得26.125億港元，投入產出比近550%

     山水水泥香港IPO在即大摩復制蒙牛神話

     2005年6月，摩根士丹利攜鼎暉投資及世界銀行旗下國際金融公司(IFC)入股山水集團。其中，IFC投資550萬美元，占4.6%股權，摩根士丹利、鼎暉投資3587萬美元，占30%股權。此外，國際金融公司還為山水集團提供了5000萬美元貸款。

     2008年6月16日，國內第三大水泥生產商山東山水水泥集團在香港進行了IPO路演。盡管近期香港股市持續低迷，但山水水泥卻受到大財團追捧。資本大鱷摩根士丹利揮舞的資本魔杖將再次導演造富神話。

     根據山水集團此次的募資額，其市值將達到100億左右。

     招股材料顯示，大摩、IFC及鼎暉3名策略與公司管理層持有的股份禁售期均為6個月。

     相信禁售期一到，大摩、IFC便會撤出山水水泥，從中套利。

     通過這兩個事件我們可以很直白的看清楚大摩風投的獲利手法，融資參股-助其上市-拋售套現，歷時一般2-3年，獲得利潤豐厚，屢試不爽。

     對于大自然而言，獲得的好處也是不言而喻，不僅可以通過上市募集到更多的資金全力整合地板產業鏈條，建立一個能穩定供應經過國際認證的木材資源的渠道；更重要的是在企業的管理、生產、營銷、可持續發展及環保標準等帶來巨大提升，并實現與國際最先進的理念接軌，這是大自然想成為世界級企業的必修課。

     但是這種操作模式并非萬無一失，同樣的手法在南孚電池上的操作失敗，為摩根史丹利的資本賬本打上了一個不大不小的黑點。

     一位資深業界人士指出了其中的風險所在，摩根的投資介于風險投資和產業投資之間，其參股國內企業的一個重要原因，是想讓這些企業在海外、香港上市，以便變現，如果企業海外、香港上市夭折，轉走A股上市，外資股東勢必要將股權轉讓給國內企業，從而使摩根只能采取股權轉讓方式退出。我們許許多多的國內民族企業，在市場上戰勝了對手，但后來卻被自己的股東轉讓股權出賣給了對手，最終打上了外企的烙印，令人扼腕嘆息。

     風險投資雖然為我們企業的未來帶來了美麗的風景，但是在聞到成功味道的同時，卻掩蓋不了資本本身嗜血的本性。小地板能否圓了大摩的資本算盤，讓我們用自己的眼睛去驗證。