難忘！2018年家居業(yè)十大并購(gòu)事件

2019-01-04 13:05:02 瀏覽數(shù)：

盤點(diǎn)年內(nèi)十大并購(gòu)案，或融合產(chǎn)能、或拓展渠道、或跨界轉(zhuǎn)型、或進(jìn)軍海外。并購(gòu)背后的布局戰(zhàn)略，甚至風(fēng)險(xiǎn)隱憂或許會(huì)給正在考慮進(jìn)行并購(gòu)擴(kuò)張的家居企業(yè)以參考和借鑒。

十大并購(gòu)案中，五家標(biāo)的企業(yè)為中高端家具品牌。

另外，家居企業(yè)重視全球化，拓展海外市場(chǎng)的戰(zhàn)略也能夠從一系列并購(gòu)案中有所體現(xiàn)，十項(xiàng)并購(gòu)案中，六家標(biāo)的公司來(lái)自海外。

盤點(diǎn)年內(nèi)十大并購(gòu)案，雖然企業(yè)各自戰(zhàn)略有所不同，但背后的邏輯卻相似。

即在經(jīng)濟(jì)下行態(tài)勢(shì)下，通過(guò)資本運(yùn)作，積極尋求不同路徑以接近微笑曲線（往附加價(jià)值高的區(qū)塊移動(dòng)與定位才能持續(xù)發(fā)展與永續(xù)經(jīng)營(yíng)）的兩端。

2018年十大并購(gòu)交易總額達(dá)到78.66億元。

其中，曲美家居以單筆金額40億元居首，顧家家居加速在資本市場(chǎng)的投資收購(gòu)，其五筆并購(gòu)交易躋身榜單，無(wú)疑是2018年并購(gòu)最活躍的家居企業(yè)。

No.1 曲美家居

· 并購(gòu)金額：40.63億元

· 標(biāo)的公司：Ekornes ASA

曲美家居2018年5月23日發(fā)布公告，曲美家居聯(lián)合華泰紫金擬收購(gòu)挪威上市公司Ekornes ASA至少55.57%的已發(fā)行股份，至多為其100%股份。以100%股份計(jì)算，此次并購(gòu)金額達(dá)到40.63億元。

Ekornes是全球知名的搖椅生產(chǎn)商，旗下Stressless品牌以“世界上最舒服的椅子”為全球消費(fèi)者所熟知。

Ekornes在全球擁有21家銷售公司、9家工廠和4000多個(gè)零售門店，將為幫助曲美提高產(chǎn)能并帶來(lái)全球渠道資源。曲美目前的海外營(yíng)收占比僅為0.27%，預(yù)計(jì)該比例會(huì)在并購(gòu)整合后得到提高，實(shí)現(xiàn)曲美家居搶占全球擴(kuò)張的核心戰(zhàn)略。

據(jù)了解，Ekornes公司于2016和2017年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約2.90億人民幣和2.63億人民幣，而曲美家居年報(bào)顯示，2016和2017年凈利潤(rùn)為1.85億和2.46億。Ekornes的高盈利能力有望會(huì)為曲美實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)。

為完成對(duì)Ekornes ASA的收購(gòu)，曲美家居擬公開(kāi)募集25億元。

No.2 顧家家居

· 并購(gòu)金額：13.80億元

· 標(biāo)的公司：喜臨門

顧家家居于2018年10月收購(gòu)床墊行業(yè)巨頭喜臨門不低于23%的股份，收購(gòu)金額不低于13.80億元。

以沙發(fā)產(chǎn)品起家的顧家家居，2016年底完成IPO上市，目前總市值近200億。而喜臨門則是以軟床作為其核心業(yè)務(wù)。作為軟體家具的領(lǐng)軍品牌，顧家家居大舉收購(gòu)另一軟體家居龍頭，一是看中喜臨門在床墊領(lǐng)域的產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)和渠道資源：喜臨門超過(guò)1450家門店將加速顧家的國(guó)內(nèi)渠道整合；二是符合其自身的大家居戰(zhàn)略，意在補(bǔ)足產(chǎn)業(yè)短板，提高軟床業(yè)務(wù)。目前，沙發(fā)營(yíng)收占顧家家居總營(yíng)收的55%，而軟床僅占不到14%。收購(gòu)喜臨門將幫助顧家擴(kuò)大軟床產(chǎn)品序列，打造軟體家具的全產(chǎn)品線。

另外，喜臨門由于其價(jià)值10億的3年可轉(zhuǎn)換債券即將到期，不得不盡快轉(zhuǎn)讓以償債。喜臨門自身的財(cái)務(wù)危機(jī)給了顧家拿下喜臨門并成為其第一大股東的機(jī)會(huì)。

No.3 顧家家居

· 并購(gòu)金額：6500萬(wàn)歐元

· 標(biāo)的公司：Natuzzi納圖茲

從2018年初，顧家就開(kāi)始全球化布局。2018年1月10日，顧家家居與Natuzzi擬在中國(guó)區(qū)成立納圖茲貿(mào)易(上海)有限公司，運(yùn)營(yíng)Natuzzi Italia和Natuzzi Editions兩品牌的零售網(wǎng)絡(luò)。顧家家居以自有資金投資6500萬(wàn)歐元，持有合資公司51%的股權(quán)。

Natuzzi主營(yíng)高端沙發(fā)家具，是意大利規(guī)模最大的家具品牌。顧家的此次收購(gòu)，將引入高端和中高端的兩個(gè)沙發(fā)品牌系列。在發(fā)展多品牌戰(zhàn)略的同時(shí)，顧家選擇投資高端沙發(fā)品牌更是順應(yīng)新中產(chǎn)階級(jí)消費(fèi)規(guī)模不斷擴(kuò)大的市場(chǎng)需求，搶占新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

No.4 顧家家居

· 并購(gòu)金額：4.24億元

· 標(biāo)的公司：璽堡家居

顧家的收購(gòu)戰(zhàn)略從年初一直延續(xù)到年末。2018年11月13日，顧家家居子公司顧家寢具擬通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資方式以4.24億元收購(gòu)泉州璽堡家居51%的股權(quán)。

璽堡家居以海綿、乳膠及床墊為主營(yíng)業(yè)務(wù)，研發(fā)并生產(chǎn)多個(gè)產(chǎn)品系列。與收購(gòu)喜臨門戰(zhàn)略相似，顧家收購(gòu)璽堡家居依舊意在補(bǔ)全床墊業(yè)務(wù)短板。而與喜臨門相比，璽堡家居在床墊出口領(lǐng)域表現(xiàn)亮眼：璽堡旗下產(chǎn)品銷往80多個(gè)國(guó)家，并進(jìn)駐梅西百貨、亞馬遜商城等多家線上線下賣場(chǎng)。相對(duì)成熟的海外銷售渠道也是顧家此次收購(gòu)的一大動(dòng)因。

年末顧家逆勢(shì)持續(xù)大規(guī)模擴(kuò)張的舉動(dòng)再一次引起行業(yè)關(guān)注，據(jù)顧家透露，“此次收購(gòu)能夠加強(qiáng)公司的床墊業(yè)務(wù)，并彌補(bǔ)床墊出口領(lǐng)域的不足，同時(shí)，璽堡家居海綿及乳膠的生產(chǎn)線可滿足公司的部分需要。”

No.5 顧家家居

· 并購(gòu)金額：7727.63萬(wàn)澳元

· 標(biāo)的公司：Nick Scali

2018年3月27日，顧家發(fā)布公告，顧家家居全資子公司顧家投資管理有限公司，以股權(quán)轉(zhuǎn)讓形式投資77,276,311澳元，獲其13.63%股權(quán)，成為并列第二大股東。

顧家家居2018年第四項(xiàng)并購(gòu)落子家具零售商N(yùn)ick Scali。該公司于2004年在澳大利亞上市，定位中高端，主營(yíng)客廳、餐廳家具。報(bào)告顯示，該公司2017財(cái)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.33億澳元（約合人民幣11.27億元），凈利潤(rùn)0.37澳元（約合人民幣1.80億元），具有良好的營(yíng)收能力。

顧家此次收購(gòu)，再一次補(bǔ)充高端產(chǎn)品線的同時(shí)，利用Nick Scali擁有的線下渠道，深入澳洲市場(chǎng)，進(jìn)一步完善顧家的全球化布局。

No.6 兔寶寶

· 并購(gòu)金額：4.18億港元

· 標(biāo)的公司：大自然家居

No.7 顧家家居

· 并購(gòu)金額：4156.50歐元

· 標(biāo)的公司：Rolf Benz AG&Co.KG

No.8 慕容控股

· 并購(gòu)金額：3500萬(wàn)美元

· 標(biāo)的公司：Jennifer Convertibles Inc.

No.9 美克家居

· 并購(gòu)金額：2500萬(wàn)美元