2019年中國(guó)家居企業(yè)海外戰(zhàn)略盤點(diǎn)：貿(mào)易摩擦 產(chǎn)能外溢

根據(jù)Zion Market Research、Statista等研究機(jī)構(gòu)發(fā)布的各子行業(yè)規(guī)模綜合測(cè)算得出，2019年，全球家居家裝行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模為34801.5億美元，并將在2020-2024年內(nèi)以4.95%的年復(fù)合增長(zhǎng)率持續(xù)增長(zhǎng)。到2024年，全球家居家裝市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到44310.9億美元。

此前，筆者發(fā)布了《2020年國(guó)際家居企業(yè)戰(zhàn)略盤點(diǎn)》，根據(jù)各國(guó)大型家居企業(yè)發(fā)布的戰(zhàn)略，綜合得出認(rèn)為，貿(mào)易摩擦升級(jí)，“中國(guó)制造”優(yōu)勢(shì)不再。在中國(guó)，家居企業(yè)海外設(shè)廠、海外并購(gòu)的趨勢(shì)越發(fā)明顯。顧家、敏華、曲美、夢(mèng)百合等大型上市公司紛紛通過收購(gòu)海外公司的方式將產(chǎn)能外溢。

筆者盤點(diǎn)了2019年家居企業(yè)十大海外戰(zhàn)略，越南成為了中國(guó)家居企業(yè)產(chǎn)能外溢的“最大贏家”。

1、顧家家居擬4.5億元建設(shè)越南軟體家具項(xiàng)目

2019年12月20日，顧家家居發(fā)布《關(guān)于投資建設(shè)越南基地年產(chǎn)45萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)套軟體家具產(chǎn)品項(xiàng)目的公告 》（以下簡(jiǎn)稱“公告”）。公告稱，顧家家居基于公司發(fā)展戰(zhàn)略需要，擬使用自籌資金人民幣4.5億元投資建設(shè)越南基地年產(chǎn)45萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)套軟體家具產(chǎn)品項(xiàng)目，項(xiàng)目資金具體使用計(jì)劃如下：

該項(xiàng)目用地約186畝，建筑總面積約14.70萬(wàn)平方米，預(yù)計(jì)于2020年一季度開工建設(shè)，一期預(yù)計(jì)在2020年四季度竣工投產(chǎn)，二期預(yù)計(jì)在2020年三季度開工建設(shè)，2021年底全面竣工投產(chǎn)。項(xiàng)目預(yù)計(jì)在2024年底前達(dá)綱，達(dá)綱時(shí)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)能45萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)套軟體沙發(fā)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)年?duì)I業(yè)收入約19億元人民幣。

解析：據(jù)CSIL統(tǒng)計(jì)，2008年至2017年，世界軟體家具消費(fèi)量從567億美元增長(zhǎng)至696億美元。結(jié)合各個(gè)國(guó)的消費(fèi)量及進(jìn)口來看，軟體家具存在較大的發(fā)展空間。越南生產(chǎn)基地是顧家家居的第一個(gè)海外生產(chǎn)基地，是海外戰(zhàn)略的重要組成部分，能夠有效提高公司的海外競(jìng)爭(zhēng)力和海外市場(chǎng)占有率。

2、夢(mèng)百合收購(gòu)美國(guó)家具零售商MOR不超85%股份

2019年10月11日，夢(mèng)百合全資子公司恒康香港與交易對(duì)方（MOR公司股東和期權(quán)所有人）、MOR公司及賣方代表簽署了《股份購(gòu)買協(xié)議》，恒康香港或其關(guān)聯(lián)公司擬以支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買MOR公司不超過85%的股份。截至2019年11月18日下午5時(shí)（美國(guó)加州當(dāng)?shù)貢r(shí)間），被要約對(duì)象均已接受要約。本次交易完成后，MOR公司將成為夢(mèng)百合合并報(bào)表范圍內(nèi)的子公司。

MOR公司成立于1973年，是一家位于美國(guó)西海岸的家具綜合零售商，自身不進(jìn)行制造生產(chǎn)，所有產(chǎn)品均從供應(yīng)商處采購(gòu)，銷售渠道包括門店銷售、折扣店及網(wǎng)絡(luò)銷售。其中，門店銷售收入占比超過95%。截至2019年6月末，標(biāo)的公司在美國(guó)擁有35家門店以及3家折扣店，跨越7個(gè)州、11個(gè)區(qū)域，總員工超過800人。

解析：夢(mèng)百合在美國(guó)西海岸尚無自有銷售終端，通過本次交易，夢(mèng)百合將利用MOR公司的平臺(tái)實(shí)現(xiàn)自有品牌產(chǎn)品MLILY在MOR家居零售終端的覆蓋，有助于夢(mèng)百合布局美國(guó)銷售網(wǎng)絡(luò)，積極實(shí)施全球化戰(zhàn)略。

3、大自然家居擬以不超過1866.2萬(wàn)歐元收購(gòu)波蘭復(fù)合地板制造商

2019年12月30日，大自然家居發(fā)布公告，公司全資附屬子公司Boville擬向賣方收購(gòu)Baltic Wood S.A.全部已發(fā)行股本的銷售股份，收購(gòu)事項(xiàng)的總代價(jià)包括第一筆價(jià)格的固定金額1327.5萬(wàn)歐元，以及將根據(jù)第二筆價(jià)格公式厘定的第二筆價(jià)格（可予以調(diào)整）。預(yù)計(jì)第二筆價(jià)格將不會(huì)高于508.7萬(wàn)歐元，因此，總代價(jià)將不會(huì)超過1836.2萬(wàn)歐元。

同日，Boville與其中一名賣方Rafa? Zawierucha訂立補(bǔ)充協(xié)議，該公司同意增加應(yīng)付Rafa? Zawierucha的代價(jià)每股股份6.00歐元。應(yīng)付Zawierucha先生的額外總代價(jià)為30萬(wàn)歐元。預(yù)計(jì)該集團(tuán)就收購(gòu)事項(xiàng)作出的付款總額將不超過1866.2萬(wàn)歐元。

據(jù)悉，目標(biāo)公司主要在歐洲及亞洲從事生產(chǎn)及銷售地板產(chǎn)品，主要市場(chǎng)包括歐洲及中國(guó)等國(guó)家，是歐洲工程客戶的地板產(chǎn)品制造商，并在亞洲市場(chǎng)銷售其“BalticWood”品牌的產(chǎn)品。

解析：大自然家居本是BalticWood品牌在中國(guó)的分銷商，現(xiàn)在以分銷商的身份收購(gòu)制造商。本次收購(gòu)有助于進(jìn)一步加強(qiáng)大自然家居開拓國(guó)際地板市場(chǎng)的業(yè)務(wù)策略，以及與目前的地板業(yè)務(wù)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性協(xié)同效應(yīng)。

4、永藝股份以1506.5萬(wàn)美元在越南收購(gòu)資產(chǎn)

2019年12月13日，永藝越南家具有限公司與DSVK工業(yè)股份有限公司簽訂押金合同，約定永藝越南和其指定的3個(gè)主體將在滿足押金合同約定的條件后簽訂正式股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，以1506.49萬(wàn)美元收購(gòu)標(biāo)的公司DSVK工業(yè)股份有限公司100％股份。

本次永藝股份收購(gòu)DVSK的目的是為了取得位于越南總面積為123862.4平方米的工業(yè)區(qū)的土地使用權(quán)，用于建設(shè)越南第二期生產(chǎn)基地。

2019年12月16日，永藝股份發(fā)布關(guān)于投資建設(shè)第二期越南生產(chǎn)基地的進(jìn)展公告。公告顯示，鑒于公司現(xiàn)有越南生產(chǎn)基地產(chǎn)能已無法有效滿足客戶需求。2019年8月9日，公司決定以自有及自籌資金投資3500萬(wàn)美元在越南投資建設(shè)第二期家具生產(chǎn)基地。

解析：家居企業(yè)奔赴越南，已經(jīng)成為大勢(shì)所趨，國(guó)際上眾多大型家居企業(yè)紛紛在越南設(shè)廠。根據(jù)EVBN（歐盟-越南商業(yè)聯(lián)合會(huì)）公布的數(shù)據(jù)，2015年，越南居民家居消費(fèi)總支出為100億歐元，比2014年增長(zhǎng)9％，甚至高于GDP增速。2015年至2020年間，隨著居民收入增加、城鎮(zhèn)化進(jìn)程加速和新房的大量動(dòng)工，家居消費(fèi)總支出CAGR預(yù)計(jì)將達(dá)9.6％。按此增速計(jì)算，2018年越南居民家居消費(fèi)總支出超過144億歐元。

家居內(nèi)需上揚(yáng)，市場(chǎng)空間擴(kuò)大的同時(shí)，越南豐富的勞動(dòng)力以及政府對(duì)家具制造業(yè)的支持都吸引著眾多國(guó)外家居企業(yè)在越南設(shè)廠。

5、兔寶寶在柬埔寨設(shè)立工廠

2019年8月28日，兔寶寶控股子公司兔寶寶柬埔寨地板公司與柬埔寨五月花木業(yè)以及柬埔寨美洲獅木業(yè)簽訂了《資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書》，分別以2530.68萬(wàn)人民幣和1005.66萬(wàn)人民幣收購(gòu)其位于柬埔寨西哈努克港經(jīng)濟(jì)特區(qū)的工業(yè)廠房及土地使用權(quán)，并收購(gòu)其地板生產(chǎn)設(shè)備。兔寶寶此次收購(gòu)的兩家柬埔寨公司將具體承擔(dān)和負(fù)責(zé)地板項(xiàng)目的開發(fā)與運(yùn)營(yíng)，生產(chǎn)歐橡、山核桃、美楓系列中高端實(shí)木復(fù)合地板。

解析：此次收購(gòu)有利于兔寶寶充分利用國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)、柬埔寨區(qū)位優(yōu)勢(shì)以及北美及東南亞市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，拓展北美與東南亞市場(chǎng)，推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略。

6、北新建材擬投資約1.86億元在埃及建投裝飾石膏板生產(chǎn)線

2019年12月20日，北新建材晚間公告，為拓展境外市場(chǎng)、提高公司石膏板產(chǎn)品的國(guó)際市場(chǎng)占有率，公司全資子公司泰山石膏擬以泰山埃及公司為建設(shè)和運(yùn)營(yíng)主體，在埃及投資建設(shè)年產(chǎn)3500萬(wàn)平方米紙面石膏板生產(chǎn)線，以及配套年產(chǎn)1萬(wàn)噸輕鋼龍骨生產(chǎn)線和年產(chǎn)600萬(wàn)平方米裝飾石膏板生產(chǎn)線項(xiàng)目。

公告顯示，該項(xiàng)目位于埃及蘇伊士省因蘇哈那蘇伊士灣西北經(jīng)濟(jì)區(qū)，主要銷售市場(chǎng)為埃及國(guó)內(nèi)和埃及周邊主要市場(chǎng)。項(xiàng)目估算規(guī)模總投資約1.86億元，資金來源于泰山石膏自有資金及貸款。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)建設(shè)期約為自土建工程開工之日起18個(gè)月，預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)后的稅后內(nèi)部收益率為20.78%。

解析：目前埃及政府正在鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)家具制造業(yè)的發(fā)展，2016年，埃及貿(mào)工部長(zhǎng)稱，埃及政府將大力支持埃及出口行業(yè)的發(fā)展，并利用出口發(fā)展基金來償還家具出口商所有的債務(wù)。

7、貿(mào)易摩擦下，敏華控股將工廠搬遷至越南

2019年5月21日，敏華控股召開記者會(huì)，公布2018年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。2018財(cái)年內(nèi)，敏華控股有41.48億港元的收入來自北美市場(chǎng)，占整體收入比重約為36.85%。而在中美持續(xù)升級(jí)的貿(mào)易戰(zhàn)中，敏華控股決定將產(chǎn)能搬遷至越南。

敏華控股＊＊黃敏利于表示，“公司短期內(nèi)或面臨壓力，但中長(zhǎng)期來看產(chǎn)能搬遷是有利的。到2019年7-8月，有一半輸往美國(guó)市場(chǎng)訂單的產(chǎn)能可由中國(guó)轉(zhuǎn)移至越南廠房，預(yù)計(jì)到2020年越南廠房可覆蓋所有美國(guó)市場(chǎng)訂單。”敏華控股收購(gòu)的越南廠房面積13萬(wàn)平方米，正新建廠房24.3萬(wàn)平方米，2019年第四季度開始投產(chǎn)。

解析：前文提到，越南的內(nèi)需和政府政策雙雙驅(qū)動(dòng)國(guó)外家居企業(yè)前往越南設(shè)廠。在中國(guó)，貿(mào)易摩擦為第三個(gè)驅(qū)動(dòng)因素，越南成為“贏家”。

8、美克家居以2600萬(wàn)美元增資越南木曜三公司

2019年8月16日，美克家居公布2019年半年報(bào)。報(bào)告顯示，其全資子公司于2018年11月與Starwood FurnitureMfg Vietnam Corporation、Thomas Carey Corporation、Royal Corinthian Vietnam Corporation （統(tǒng)稱“越南木曜三公司”）簽署增資及股權(quán)收購(gòu)協(xié)議，擬以現(xiàn)金方式分別對(duì)前述三家公司增資1600萬(wàn)美元、500萬(wàn)美元、500萬(wàn)美元，增資后分別持有三家公司 40%股權(quán)。

這三家公司均位于越南平陽(yáng)省新鴛市鎮(zhèn)鴛興坊鴛興工業(yè)區(qū)內(nèi)，地理位置相鄰且業(yè)務(wù)具有相關(guān)性和協(xié)同性。投資完成后其將與美克家居越南控股子公司M.U.S.T.公司實(shí)現(xiàn)更加穩(wěn)固的協(xié)同合作關(guān)系，有利于進(jìn)一步將東南亞打造成公司北美市場(chǎng)的主要供應(yīng)源，而美克天津制造基地則主要供應(yīng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

解析：美克家居國(guó)內(nèi)和越南的制造基地形成了一個(gè)可以根據(jù)國(guó)內(nèi)和國(guó)際形勢(shì)進(jìn)行靈活調(diào)整、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的供應(yīng)鏈生態(tài)圈。

9、詩(shī)尼曼與跨國(guó)集團(tuán)薩萊瑪簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議

2019年4月2日下午，詩(shī)尼曼與跨國(guó)集團(tuán)薩萊瑪在北京愛沙尼亞大使館，聯(lián)合召開了“薩萊瑪中國(guó)發(fā)展規(guī)劃及中歐生態(tài)建筑發(fā)展中心”啟動(dòng)發(fā)布會(huì)。 雙方就打造中歐生態(tài)建筑發(fā)展中心、展開“裝配式木屋+一站式環(huán)保家居定制”一體化項(xiàng)目的合作，達(dá)成了高度的統(tǒng)一意見，并簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議。

協(xié)議簽署之后，雙方將整合各自優(yōu)勢(shì)資源，薩萊瑪搭建裝配式木屋，詩(shī)尼曼提供整體全屋配套家居產(chǎn)品，誠(chéng)邀知名設(shè)計(jì)大咖，共同打造高品質(zhì)的環(huán)保精品木屋，為文旅項(xiàng)目提供一體化的綠色定制服務(wù)。

薩萊瑪成立于1944年，總部位于愛沙尼亞首都塔林，是一家設(shè)計(jì)生產(chǎn)裝配式木屋的跨國(guó)集團(tuán)企業(yè)，銷量穩(wěn)居全球前三。

解析：中國(guó)的消費(fèi)力量正在崛起，健康、自然、環(huán)保的裝配式木屋將越來越受到關(guān)注。

10、曲美家居境外發(fā)行15.6億元公司債券。

2019年3月，曲美家居境外子公司成功發(fā)行20億挪威克朗（約合15.6億元人民幣）公司債券。此前，曲美家居于2018年8月收購(gòu)挪威上市公司Ekornes。完成并購(gòu)Ekornes后，曲美家居在全球的合計(jì)門店數(shù)量達(dá)到6430家，其中國(guó)內(nèi)1036家，歐洲2269家，亞太1273家，北美1422家，其他地區(qū)430家。

曲美家居在年報(bào)中提到，公司預(yù)計(jì)2019年國(guó)內(nèi)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)15%左右，海外營(yíng)業(yè)收入同比個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)合并凈利潤(rùn)扭虧為盈，國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過15%，海外凈利潤(rùn)同比個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)。

解析：此次發(fā)行海外公司債券消除了國(guó)內(nèi)償還海外借款利息及本金的現(xiàn)金流壓力，大幅提高了曲美國(guó)內(nèi)的資金周轉(zhuǎn)安全性，節(jié)約公司現(xiàn)金流。

(文章來源：億歐網(wǎng)，侵刪)