政策市場齊驅動 精裝房將為地板行業帶來新機遇

家居板塊5月27日盤中大幅拉升，截至發稿，樂歌股份、金牌櫥柜、志邦家居、奧普家居、惠達衛浴、大亞圣象、菲林格爾等漲停，恒林股份、皮阿諾逼近漲停。

對于該板塊，華泰證券指出，《政府工作報告》再次明確了“房住不炒”定位，同時重提了4月17日＊＊＊會議未提及的“因城施策”，在穩地產、穩經濟的同時給樓市壓力較大地區留有余地；房地產市場發展整體或趨于平穩，對家居而言，一方面全年竣工回暖+精裝房滲透率快速提升仍將支撐精裝產業鏈企業快速成長，另一方面流動性寬松背景下，二手房交易回暖有望支撐家居中長期消費需求。

（圖片來源于網絡，侵刪）

中信建投證券認為，在全裝修成品房政策不斷推出和市場端持續驅動的背景下，精裝房大勢所趨，房地產后周期的家居輔材行業迎來新的變革和發展，B端業務成為企業新的增長點。

該機構指出，2016年以來全國各地全裝修、精裝修政策密集出臺，其中2017年《建筑業發展十三五規劃》明確提出2020 年我國新開工全裝修成品住宅面積占比要達30%；2019年2月住建部在《住宅項目規范（征求意見稿）》中進一步提出，城鎮新建住宅建筑應全裝修交付。根據奧維云網數據，2019年我國精裝房市場滲透率已快速提升至32%，但與發達國家80%以上的全裝修比例相比，我國精裝房仍具有較大發展空間。

大型房企精裝比例較高，地產行業集中度提升逐步傳導至精裝修行業。近年來，房地產行業的集中度不斷上升，大型房企一方面更加注重產品質量和性價比，另一方面更傾向于采用集中采購模式、選擇具有實力的裝修供應商提供服務，因此龍頭房企市占率的提升和規模的快速增長，也推動精裝修行業集中度上升，進一步支撐優質企業業績增長。

家居輔材B端業務受益精裝房普及，龍頭企業有望強者恒強：精裝修涉及功能空間廣泛，住宅基礎設施涉及地板、五金、櫥柜、衛浴潔具、門窗、涂料等廣泛家居輔材產品。其中戶內門、瓷磚、木地板、衛浴五金、櫥柜、煙機灶具等配置率均在95%以上，而洗碗機、熱水器、空調、凈水器等品類則增長較快。伴隨裝修工作一并轉移至地產商，家居輔材采購行為更趨向B端化。

該機構表示，受政策和市場共同驅動，精裝房乃大勢所趨，家居輔材行業迎來整合機遇，家居B端紅利成長。龍頭企業成本、產能、服務、資金實力等均占據絕對優勢，有望實現強者恒強。其中五金行業，推薦產品+渠道雙發力、B端布局深化的堅朗五金；木門行業，推薦工程業務穩放量、戰略合作促增長的江山歐派；瓷磚行業，推薦B端亮眼業績可期的蒙娜麗莎、帝歐家居。

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(文章來源：同花順官網，侵刪)